中基协交上半年成绩单:直面基金赚钱投资者亏钱问题



First Finance

中国国家基金会上半年的成绩单面临“资金赚钱,投资者赔钱”的根本问题

“中国日报”已全面展开,中国基金业协会(以下简称“中国基金会”)也已移交。 8月21日晚,中国基金会公布了2019年上半年的工作总结和下半年的工作计划,并再次表明其立场:“就协会而言,基于《基金法》并且中国证监会有责任授予该协会。伟大的财务工作任务,对协会治理的全面审查,自律管理,自律,行业服务等。“

回顾上半年的行业发展情况,根据中国基金会的统计,截至2019年6月底,协会自律管理下各类资产管理业务的总规模为51.71万亿元,其中13.46万亿元来自公款。资产管理计划23.60万亿元,私募基金资产规模13.33万亿元,资产证券化产品规模1.46万亿元。公共基金经理139人,员工22,000人; 24,304名私人基金经理和247,000名员工。

在公共资金方面,今年公共资金管理规模继续稳步增长,养老金FOF和科技基金活跃,货币市场基金风险得到有效管理。证券期货经营机构私募股权投资业务结构不断优化,杠杆减少效果明显,主动管理和服务实体经济能力得到提升。与2018年末相比,渠道业务规模下降9.5%,规模化产品规模下降41.1%。主动管理比例增加1.94%。

私募股权基金也取得了长足进步,并继续推动创新资本的形成。据统计,截至2019年第二季度末,私募股权基金已投资于非上市非上市企业,新三板企业的股份及再融资项目数量达到107,500,实体经济的权益资本是6.03万亿元。私募股权基金投资个中小企业项目,投资1.97万亿元,投资3.01万个高新技术企业项目,投资1.23万亿元,投资启动技术型企业9249个。 1356亿元。

私募股权基金在科技投入方面表现突出。据中国基金会统计,截至2019年6月底,科技局提交上市的141家科技创新企业中,有117家获得私募股权投资(4家公司已完全撤资),约占83.0% %。在首批25家科技企业中,共有23家公司获得私募股权投资,占92.0%,投资231项,资金约128亿元。

尽管上半年基金业持续发展,但中国基金会在国家战略层面立足,并清楚地看到行业发展仍存在若干根本问题。首先,公共资金无法摆脱“资金赚钱,投资者赔钱”周期,专业价值未充分发挥,投资工具薄弱,缺乏完整的生态环境,从投资者需求到大额资产配置,再到最终资产组合管理。

据统计,截至2018年底,股票型和部分股票型基金总规模仅占13.1%,公募基金的股票市值仅占A股市值的3.6%。占总市值的比例较低。

正如中国基金会主席洪磊最近所说,“基金的价值在于为投资者提供最佳资产,并拥有自己的专业能力”,基金如何真正发挥其自身价值需要反思。

其次,证券期货资产管理业务未能坚持资产管理的基本属性,并没有充分反映资产管理的来源和使命,为投资者寻找最佳投资目标。 “一些资产管理业务已发展成为银行财富管理和信托计划的替代品。它取决于资金来源和投资方面对银行资金的需求。它没有发展独立的投资管理能力,卖方的业务是销售,投资组合投资简化。突出,面临进入渠道的压力,降低杠杆率。“中国基金会协会表示。

第三,私募股权投资基金在促进创新资本形成和服务中小企业方面发挥了重要作用。但是,仍有许多“伪资本管理”企业甚至非法集资融资业务。总的来说,发展质量不高。

四是行业尊重法律,尊重行业,缺乏信用文化。一些机构和从业人员对风险合规的意识薄弱,他们的职业道德和专业标准很低。

展望下半年,中国科技基金会表示将面对行业问题,重塑资产管理行业的辉煌。首先,我们必须加强人民的地位,坚持不懈地推动资产管理业务始终遵循的源头和使命,包括改善行业围绕受托人信托义务的行为准则,解决“伪资本管理”问题和冲突。私募股权基金的利益,解决证券期货业务机构。资产管理业务转型规范性问题。

二是坚持以市场为导向,努力推进专业分工和市场化信用体系的划分,包括推动大规模资产配置业务的发展,引导短期财富管理资金向大规模转变资产配置基金,促进养老基金和保险基金大规模资产配置的发展。业务,促进整个市场的FOF产品的公共和私人配售。

三是坚持走法制化的道路,努力优化产业的生态和制度环境。中国基金会指出,前端费用加尾随佣金所代表的销售率机制是损害投资者利益,导致公款发展异常的重要原因之一。相应地,有必要大力推进行业利率改革,放弃以销售为导向的收费模式,并根据所有权数量转为收费。筹款管理者和投资管理者在市场竞争机制下自发形成不同层次的管理共享。

四是坚持专业治理,努力打造具有卓越专业性和高效率的专业行业协会,包括不断推进内部管理流程再造,推进人才队伍和专业能力建设,促进党的严格管理作用纪律检查,监督和监督。

主编:陶然